现货报价：尿素(小颗粒)出厂价格大稳小涨。中原大化出厂价2800元/吨，河南心连心出厂价2725元/吨(+10)，阳煤平原出厂价2730元/吨，华鲁恒升出厂价2700元/吨(+20)，山西丰喜出厂价2690元/吨(+30)，山西兰花出厂价2640元/吨；河北东光出厂价2740元/吨(+10)；河北正元出厂价2750元/吨(+10)。

　　供应库存：尿素供应量持稳。截止11月15日，中国尿素日产量约为15.54万吨，周环比增加5.43%，同比上涨13.43%。尿素企业库存连续增加，供需错配的压力正在向库存端传导。尿素企业库存总量77.57万吨左右，环比上涨2.95万吨，较去年同期下降7.32万吨。

　　后市展望：供应端，尿素企业开工率同比仍然较高，进入冬季取暖季后月内将有气制装置计划停产，但目前气头日产量低位维持在4.64万吨的高位，但新疆和内蒙等区域物流受到疫情负面影响。需求端近期支撑较强，局部区域疫情加剧下游冬储肥备肥力度、东北需求启动和集港需求释放带动市场回暖，但农业需求结束，目前库存端保持季节性变化趋势。周度煤炭价格明显下跌，多数固定床企业打开利润空间，挺价力度较强。01即将进入12月开始移仓换月阶段，投机需求弹性较大，备货持续性决定反弹空间，近期出口法检政策有边际放松的影响，01贴水加速上行，短期保持偏强运行，目前01-05价差持续走阔至140元/吨以上，远月合约上行已经开始偏弱。

　　风险提示：宏观经济风险出口政策转向装置大面积停产

（文章来源：建信期货）