观点小结：PTA

　　核心观点：中性 PTA估值低位小幅修复，驱动不足，宏观放开预期，短期区间震荡，关注投产+聚酯降负落地后，1-5反套机会。

　　现货：谨慎偏强 商谈一般，基差坚挺，本周主港货在01+380-390附近商谈，主港主流基差在01+390-400有成交。

　　装置变动：谨慎偏强 YS大化维持降负，恒力延长检修，虹港250万吨装置因缺原料检修，11月PTA供应偏紧。

　　下游需求：偏空 织造降负逐步落地，聚酯继续降负荷，预期偏差。

　　供需平衡：谨慎偏空 PTA11月去库，12月累库压力较大。PX检修偏高，供应维持紧张。

　　加工利润：谨慎偏强 产业链利润低位修复，但向上驱动不足。

观点小结：乙二醇

　　核心观点：中性 12月油制检修增多，年底前累库压力不大，预期过剩，向上驱动不足，向下空间不大。

　　现货：谨慎偏空 商谈偏淡。目前现货基差在01合约贴水30-40元/吨附近，商谈3950-3960元/吨。

　　装置变动：中性 镇海、壳牌12月计划检修，煤化工检修重启延后，陕煤榆林新装置投料。

　　进口：谨慎偏多 变动不大，沙特、北美后续均有检修，10-12月进口预估55万吨。

　　下游需求：偏空 终端订单偏弱，织造降负，聚酯负荷下降，后续或进一步走弱。

　　供需平衡：谨慎偏空 11月预计平衡，12月累库，累库压力不大，边际走弱。23年Q1累库压力较大。

　　加工利润：偏多 油制利润亏损加剧，主流工艺均维持亏损。

（文章来源：天风期货）