今日点评

　　2021 年03 月05 日，50ETF 跌0.54%，收于3.678,300ETF(上交所)跌0.40%，收于5.266,300ETF(深交所)跌0.36%，收于5.249，沪深300指数跌0.34%，收于5262.80。

　　上证50ETF 期权成交量PCR 为1.31，上一交易日成交量PCR为1.19；持仓量PCR 为0.78，上一交易日持仓量PCR 为0.81。上交所3000ETF 期权成交量PCR 为1.20，上一交易日成交量PCR 为1.06；持仓量PCR 为0.84，上一交易日持仓量PCR 为0.86。深交所300ETF 期权成交量PCR 为2.03，上一交易日成交量PCR 为2.28；持仓量PCR 为0.96，上一交易日持仓量PCR 为0.90。中金所沪深300 指数期权成交量PCR 为0.92，上一交易日成交量PCR为0.98；持仓量PCR 为0.65，上一交易日持仓量PCR 为0.67。

　　上证50ETF 期权2021 年03 月平值期权隐含波动率为23.64%，标的20 交易日历史波动率为26.89%。上交所300ETF 期权2021年03 月平值期权隐含波动率为23.83%，标的20 交易日历史波动率为28.90%。深交所300ETF 期权2021 年03 月平值期权隐含波动率为24.46%，标的20 交易日历史波动率为26.98%。中金所沪深300 指数期权2021 年03 月平值期权隐含波动率为27.16%，标的20 交易日历史波动率为27.47%。

　　春节以来，有色、能源等工业类大宗商品加速上涨，推动全球投资者对通胀上行的预期，引发货币政策收紧的担忧，全球风险资产进入估值调整行情。虽然PPI 同比增速由负转正且保持上行趋势，但是国内消费恢复缓慢，CPI 服务项仍然低迷，CPI 特别是核心CPI 仍处于低位且难以快速上行，因此货币政策利率上调的风险不大。在海外流动性仍然偏宽松的背景下，国内货币政策保持稳健，不急转弯，暂未出现收紧信号。海外流动性方面仍然保持宽松的态度，至少今年上半年内市场流动性仍然充足，对海外货币收紧的担忧不宜反应过度。海外资金长期净流入A 股的趋势不会改变。近期股市将呈现结构性行情，高估值的抱团股由于美债收益率上升而显得性价比不高，而低估值且盈利能力较强的行业和股票成为抗通胀的“香饽饽”。总体而言，短期内股市以估值调整行情为主，短期内股指将处于剧烈震荡的行情。近期期权隐含波动率仍处于偏高水平，可以继续卖出宽跨式期权组合。

（文章来源：宝城期货）