铜：今日亚盘早间伦铜开于6195美元/吨，由于美方针对伊朗问题发表称不与之开战，市场紧张情绪明显回落，使得铜价开盘后整体保持相对高位震荡运行，整体重心维持在6200美元/吨附近，振幅未超过25美元，午间下探6188.5美元/吨低位，进入欧盘后，小幅走高至6213.5美元/吨。截止16:00，伦铜收于6196.5美元/吨，跌幅0.02%，美元指数报97.314，美原油报59.86美元/桶。晚间重点关注美国至1月4日当周初请失业金人数，昨日美国就业数据创新高，预期将对近期就业方面数据带来指引，整体预期较好，美元有望回升，对铜价有一定压制，且美伊矛盾紧张依旧，宏观避险也使得铜价上行艰难。目前伦铜MACD绿柱明显，技术面弱势逐渐显现。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住6180美元/吨位置。

　　今日沪铜主力合约2003早间开于48990元/吨，随即上行至49070元/吨达日内最高点，短暂探高后迅速回落，截止到午盘结束低位已探至48920元/吨，午后开盘继续回升至日均线附近，但上升动能不足，随后继续走低至48850元/吨日内最低点，盘尾小幅拉涨并收于48960元/吨，涨150元/吨，涨幅0.31%。沪铜主力合约日增仓5907手至12.8万手，主要表现为多头增仓；成交量减少4725手，至7.8万手。沪铜指数日增仓4120手，至30.1万手，主要表现为多头增仓，成交量减少1.4万手，至14.3万手。今日沪铜整体围绕日均线震荡，重心较昨日略有上移，主因特朗普在周三的讲话化解了与伊朗的紧张关系，美伊局势有所降温，导致避险资产黄金和原油纷纷滑落，CMX黄金从1600美元/盎司高位附近直接跌至1540美元/盎司，结束了连涨11日的行情，给风险资产以喘息空间，沪铜因此得以维稳48900元/吨附近。目前沪铜收小阳线，已站稳5日均线上方，技术面看压力有所减弱。晚间等级外盘指引测试沪铜能否继续稳住48900元/吨附近。

　　今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20~升水30，平水铜成交价格48730元/吨~48800元/吨，升水铜成交价格48740元/吨~48830元/吨。沪期铜走高至48700元/吨上方。市场凸显供大于求特征，早市持货商报价好铜升水30-升水40元/吨，平水铜报价平水~升水10元/吨，但市场乏人问津，少有成交，无奈只能调降报价至好铜升水10元/吨，依然少有青睐者，平水铜持货商为求成交低调降至贴水10左右可有部分成交；第二节交易阶段，市场抛货者集中，持货商急抛货的情绪凸显，好铜降至贴水10元/吨仍有压价空间，平水铜贴水20元/吨报价普遍仍可压价，缺乏下游买盘，湿法铜一落千丈，贴水百元才有少量成交，甚至可低至贴水140元/吨左右。铜价小幅返升，市场需求大幅减弱，下游已逐渐步入过年前的状态，观望驻足增多，货源宽裕凸显，供应宽松，成交疲弱。下午现货市场更显僵持，即将进入周末，市场贸易情绪开始转淡，持货商被迫继续下调报价出货。下午平水铜报贴水40-贴水30元/吨，好铜报贴水20-贴水10元/吨，成交价格在48670-48750元/吨区间。

　　铝：伦铝早间开于1798美元/吨。亚盘时段，伦铝小幅拉涨后在1800-1805美元/吨窄幅震荡运行，上触1805美元/吨后迅速下泄，于欧盘探底1794美元/吨；随后多头增仓，帮助盘面探底回升，截至18:12分伦铝收报1800美元/吨。今日下午欧元兑美元下跌刷新近两周新低，推涨美指，需持续关注美指、黄金及原油走势对外盘金属影响，伦铝下方仍有布林中轨支撑，预计晚间震荡运行于1785-1820元/吨。

　　沪铝主连2003合约早间开于14025元/吨，开盘后多头小幅增仓助力沪铝上方探至日内最高位14055元/吨，随后空头增仓260手，盘面回吐早间涨幅，向下刺穿万四位置，低位摸至13985元/吨，盘尾空头小幅减仓获利，沪铝短暂回涨，小时线收一十字星，终收于13990元/吨，下跌90元/吨，跌幅0.64%。成交量增7544手至40444手，持仓量减505手至10.3万手，以多头减仓为主。日内2001-2002合约价差进一步拉大，当月合约持续有买盘力量注资，截至日间收盘，价差已扩至370元/吨。需持续关注多空头态势对盘面结构的影响，预计晚间沪铝主连将震荡运行于布林中轨附近，区间在13970-14100元/吨。

　　现货市场，期铝当月午前以区间震荡为主。上海及无锡市场成交价在14450~14460元/吨之间成交，对当月升水50~60元/吨之间，杭州成交价集中于14470~14480元/吨之间，华东主流成交价相较上一成交日涨幅在15元/吨附近。今日持货商出货积极，中间商接货尚可，双方虽交投活跃，但成交略显僵持，不及昨日，今日市场大户并未公布采购计划。下游按需走货为主，因下游厂商已逐渐进入节前状态，采购积极性较前期明显不及。华东今日成交一般。午后期铝上浮，持货商少量报价在14450元/吨附近，对当月平水至升10元/吨左右，几无成交。

　　铅：日内，伦铅开于1912美元/吨，亚洲时段，伦铅基本围绕日均线震荡，且上方承压于10日均线，下方1900美元/吨整数位仍存支撑，进入欧洲时段，伦铅延续震荡行情，截止16:20，伦铅暂收于1916美元/吨，涨5.5美元/吨，涨幅0.29%。伦铅暂收小阳线，深陷于各路均线之中，冲破该制约的难度较大，夜间伦铅或延续横盘趋势，上下幅度均有限。

　　日内，沪铅2002合约开于14920元/吨，全天基本围绕日均线震荡，午后时分，沪锌走弱，拖累沪铅震荡平台下移至14920元/吨附近，并录得日内低位14880元/吨，最终收于14925元/吨，涨60元/吨，涨幅0.40%，持仓量减1774手至21706手。沪铅报收小阴线，万五关口压制较强，基本面上，原生铅供应紧张，原生/再生无价差，叠加当前仍处于蓄企节前温和备库阶段，使得原生铅现货维持升水成交，进而促使空头避险离场，后续随着物流停运，蓄企节前备货终止，加之保值盘入场，沪铅大概率将回落。

　　上海市场金沙铅15055-15065元/吨，对沪期铅2002合约升水110-120元/吨报价；南方铅15045-15055元/吨，对沪期铅2002合约升水100-110元/吨报价；江浙市场沐沦铅15065元/吨，对沪期铅2002合约升水120元/吨报价；南方铅15045元/吨，对沪期铅2002合约升水100元/吨报价。期铅延续偏强走势，持货商出货积极，且因河南等地供货偏紧，下游需求分流至贸易市场，散单市场交投活跃。

　　广东市场南华铅15030元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主，年前产量已经预售完毕；现货铅价持续走强，市场流通货源较为紧张，但下游近两日散单采购情绪放缓，开始出现观望情绪。 其他地区如：湖南水口山15000元/吨，对SMM1#铅均价平水报价(贸易商)；湖南金贵14950元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；江铜15050元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；云南地区云沙报14750-15000元/吨，对SMM1#铅均价贴水250-300元/吨。铅价持续走强，炼厂货源较为紧俏，下游今日观望为主，节前备库已经陆续接近尾声，整体采购转弱。

　　锌：日内，伦锌开于2399美元/吨，今日伦锌走势极为平稳，基本围绕布林道上轨，呈横盘窄幅震荡趋势，震荡区间不超过10美元/吨。截止18:33，伦锌暂报2396美元/吨，涨5美元/吨，涨幅0.21%。日内伦锌结束三连阳，录得一光头小阴线，受布林道上轨支撑运行，海外小back结构稍有扩大，促成LME库存出现增量，今日LME库存报告显示增加1200吨，增幅2.39%，多空因素共同作用下，预计夜间伦锌呈现震荡整理态势，夜间关注宏观形势的进一步指引。

　　日内沪锌主力2003合约开于18455元/吨，今日沪锌承压运行于日均线下方，呈现震荡偏弱走势。盘初，沪锌于18455元/吨一线震荡整理，随后，多头减仓下，沪锌逐步下行，运行重心下行至18375元/吨附近，盘尾，沪锌延续震荡走势，终收跌报18345元/吨，较前一交易日收盘价跌20元/吨，跌幅0.11%，成交量减39783手至16.3万手，持仓量减1106手至10.4万手。日内沪锌转阳收阴，下方60日均线给予沪锌一定支撑，KDJ指标向下扩散，显示沪锌存一定下行势能，叠加中东地缘政治矛盾仍然在不断发酵，宏观不确定性趋增，沪锌存一定下行空间，夜间关注60日均线支撑。

　　上海0#锌主流成交于18470-18590元/吨，双燕成交于18510-18630元/吨；0#锌普通对1月报升水140-150元/吨；双燕对1月报升水180-190元/吨；1#锌主流成交于18400-18520元/吨。第一交易时段，早间持货商大量甩货，普通锌品牌报至对SMM网均价贴水20-30元/吨，但市场成交依然清淡，后持货商主动下调报价升水，跟盘报至对2001合约升水200-210元/吨；进入第二时段，现货锌升水快速下滑，普通品牌锌基本跟盘报至对2001合约升水140-150元/吨；锌价高位震荡回落，持货商节前高升水下加速出货，现货升水断崖式下跌，而今日部分下游企业开始准备做节前最后一波补库，整体采购较前两日有所改善。今日下午，上海现货升水维持在对1月报160-170元/吨附近。

　　宁波0#铁峰、华联、永昌、麒麟、会泽等成交于18510-18710元/吨，0#铁峰对1月报升水180-210元/吨，0#华联、永昌对2月报升水190元/吨，0#麒麟对1月报升水190元/吨，0#会泽对1月报升水220-250元/吨。第一交易时段，盘初锌价高位震荡震荡，持货商下调现货升水，0#铁峰对1月报升水210元/吨，0#会泽对1月报升水250元/吨，贸易商出货积极，下游接货意愿较差，几无成交；进入第二交易时段，锌价下跌，现货市场下调升水，0#铁峰对1月报升水180元/吨，0#华联、永昌对2月报升水190元/吨，0#麒麟对1月报升水190元/吨，0#会泽对1月报升水220元/吨，贸易商出货积极，成交较差；本周宁波库存或略有下降，原因为宁波下游需求转弱后，冶炼厂向宁波地区发货减少，叠加下游企业年前最后一次备库，预计下周宁波市场全面转弱。今日宁波贸易商依旧出货为主，在宁波货量略有减少下，贸易商挺价意愿稍有加强，然今日出货情况不佳。下游方面，锌价和升水上行后，叠加今日上海地区升水降幅较大，下游接货意愿普遍较差，年前基本完成最后一次备库。整体来看，今日宁波交投较差，宁波较上海由贴水70元/吨上升至升水30元/吨。

　　广东0#锌主流成交于18310-18440元/吨，报价集中在对沪锌2002合约贴水50至升水40元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水300元/吨附近收窄至贴水160元/吨附近。第一交易时段，期货价格重心较昨日继续上移，炼厂出货报价积极，贸易商亦加大出货量，下游则畏高，观望情绪较浓，麒麟、蒙自报价对2月合约升水10-40元，铁峰、原慈山贴20至平水；第二交易时段，下游逢低价入市询价略增，但市场货源仍充足，在市场明显供大于求的情况下，持货商为出货变现不断调价，现货升水进一步走低，麒麟、蒙自降至对2月合约贴水10-20元，铁峰、原慈山降至贴水40-50元。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18310-18440元/吨附近。

　　天津市场0#锌锭成交于18340-19290元/吨(高价含葫芦岛)，其中0#主流品牌成交于18340-18500/吨，对2001合约升水20-100元/吨附近，津市较沪市贴水由200元/吨缩窄至150元/吨附近。下游基本处于减产或者停工前的准备阶段，且前期的节前备库基本已经完成，采买需求偏低，因此市场上货源流通依然偏向宽松。市场上高价品牌报价在对01合约升水50-100元/吨左右，升水的下调依然未提振买兴，市场成交十分清淡；普通品牌报价集中在对01合约升水20-30元/吨左右，成交寥寥。今日锌价震荡整理，升水继续下滑，下游以观望为主。总体来看，今日成交延续昨日冷清氛围。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18340-18500元/吨附近。

　　锡：伦锡电子盘今日17155美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘开盘后，伦锡总体呈震荡上行趋势，截至18:00，伦锡最新价格为17250美元/吨，呈阳线，实体部分下方受到20日均线支撑，预计伦锡上方阻力位于前期高点17400美元/吨附近。今日晚间可关注美国截至1月4日当周初请失业金人数(万)。

　　沪期锡主力2006合约昨夜135600元/吨开盘后，盘初受多头增仓影响一路震荡上行。今日早盘136030元/吨开盘后，多头继续增仓沪期锡主力2006合约长阳线上涨，最高上探至日内高点137770元/吨后小幅回落，最终以137720元/吨收盘，上涨2160元/吨，涨幅1.59%。成交量43018手，持仓量34458手，增加1343手。今日沪期锡2006合约以长阳线上涨，实体部分下方受到5-10日均线支撑，预计沪期锡主力2006合约短期上方阻力位于20日均线139200元/吨附近。

　　沪期锡2001合约昨夜夜盘140700元/吨开盘后，受空头离场影响呈震荡上行趋势。今日早盘141340元/吨开盘后，继续受空头离场影响大幅上涨，攀高至日内高点140530元/吨附近后重心小幅回落，最终以142330元/吨收盘，上涨1330元/吨，涨幅0.94%。成交量616手，持仓量6086手，减少366手。今日沪期锡以长阳线收盘，实体部分位于5-20日均线附近，预计沪期锡2001合约上方阻力位于142500元/吨附近。

　　现货市场，今日主流成交价140500-142500元/吨。随着沪期锡盘面上涨，现货价格小幅跟涨。部分下游企业积极进行节前采购，但市场成交喜忧参半，低价货源较受青睐且成交情况较为活跃。受下游节前备货影响贸易商方面亦是有所收货。沪锡现货市场今日总体成交氛围尚可。对沪期锡2001合约套盘云锡升水800-1000元/吨，普通云字平水-升水500元/吨，小牌140500-141000元/吨附近。

　　镍：伦镍今日开于14070美元/吨，开盘大幅拉升上行，探高14250美元/吨，随后重心围绕14200美元/吨一线窄幅波动并持续至欧洲时段，截止17:30时分，报于14200美元/吨，较前一交易日上涨130美元/吨，涨幅0.92%，成交量减6641手至1740手，持仓量减2494手至275832手。伦镍今日暂收于小阳柱，K柱一完全站于5日均线之上，下方20日均线位获得支撑，今日夜间关注伦镍能否继续走强，并关注上方40日均线附近阻力情况。今日LME库存再增1812吨，增量有所下降。

　　沪镍2003合约今日开于110510元/吨，开盘后，多头增仓，沪镍拉升上行，直至111700元/吨一线后承压横盘震荡。午后，重心微幅回落，但下方111300元/吨一线获得支撑，整体于111300-111700元/吨区间内小幅震荡运行，最后收于111540元/吨，较前一交易日结算价上涨2760元/吨，涨幅2.54%，成交量增6.6万手至82.7万手，持仓量增10097手至166877手。沪镍今日收于长阳柱，K柱穿破多根均线位，收复上周五跌幅，重回111800元/吨一线。多头连续增仓，沪镍自10.8万元/吨一线阶梯上行，今日增仓万余手，夜间关注沪镍能否延续走强趋势，并关注上方11.2万元/吨关口阻力。

　　现货市场，今日SMM1#电解镍报价111200-116800元/吨。今日俄镍对沪镍2002报升水200到升水300元/吨，今日俄镍升水稳定，俄镍成交不如昨日活跃，虽有部分下游询价，但最终成交量有限。前半周大量补库后，需求暂时减缓，叠加镍价走高，下游补库心态放缓。金川镍对沪镍2002报升5300-5600元/吨，金川升水回落明显，周四开始部分金川货源陆续到上海，供应增加，而镍价强势走高抑制需求释放，虽询价者较多，但实际成交清淡。金川公司报价116000元/吨，较昨天上调2000元/吨。下午镍价整体继续在11.1万附近震荡，现货成交并无改善。